美团和大众点评的合并，让我们至少看到两件事。
一、资本为大
仔细研读王兴和张涛的公开内部信有几点可琢磨：
1.王兴的基调是：突然、变数、胸怀、耐心，“这个转变很剧烈，大家或多或少会有些不适应”、“从相杀到相爱转变只需一个长假，从爱情到婚姻事业必须长期经营”；张涛的基调是：重生、骄傲、起点、信心，“我们离实现自己的目标更加的接近，合作后新公司的前景更加明朗和美好”。
2.王兴：这次合作得到了阿里巴巴、腾讯、红杉、博裕、Hillhouse、GA、Fidelity、北极光和华登等双方股东的大力支持；张涛：这次合作，得到了腾讯、阿里巴巴、红杉、挚信资本、今日资本等双方股东的大力支持。
说明什么？阿里、腾讯、红杉牵头；一向孤傲的王兴有向资本低头的意思，忍住委屈，继续前行；张涛早已被资本（腾讯此前入股20%）推着走，合并更是顺势，因此充满信心。
据说，红杉成了最大股东。
这就是中国新兴经济的现状，最终是被资本牵着走：不烧钱，无份额——对手林立，继续烧钱——烧到肉疼，要么死去，要么资本推动吞并一方——赢得筹码，走向上市——上市后，继续烧钱——美股不行，A股圈钱——继续不赚钱......
因此，在媒体眼里从来都是资本大过一切，产品好坏、客户体验、服务如何很少care。
二、各路神仙合体，合围百度
美团和点评合并后，更将一种局面板上钉钉：百度单独抗衡阿里腾讯及旗下众企业。
「阿里撑腰的优酷土豆合体」VS「百度撑腰的爱奇艺」
「腾讯撑腰的58赶集合体」VS「百度撑腰的百姓网」
「阿里腾讯撑腰的滴滴快的合体」VS「百度撑腰的Uber」
「腾讯撑腰的携程艺龙合体」VS「百度的去哪儿」
「阿里腾讯撑腰的美团点评合体」VS「百度的糯米」
阿里腾讯都在走生态布局，二者不免会有交集，连接是生态基础，双方都主要以工具（支付宝、微信等）带动人与服务的连接，以投资强化并绑定生态环节。
外界看来，阿里腾讯越来越抛下成见，频繁结盟互助，这次O2O领域重磅的“大美合体”更被认为对百度糯米有不小的冲击。
三、从三到二，逃不出的资本怪圈
「三」是个有趣的数字：三角形最稳固；三维度成立体；三个和尚没水吃；三足鼎立。
在斗争的环境下，一旦陷入三足鼎立的状况，更是云波诡谲。在心理上，第三方不管是不是处于弱势，会恐惧其它两方合谋；每一方都会有积极考虑先于第三方合体。
因此就有了蜀国联吴抗曹，封建王朝、各部落间利用婚姻关系达到避战言和、为我所用目的的“和亲”，其实也一直延续到现代。
大美的和亲，某种程度说是一种恐惧，未必是对糯米的恐惧，但一定有对自身的忧虑。既然是两强了，重叠业务又太多，合体的第一要义必然是资金需求，增加筹码后上市。
这种情况下要讨论糯米未来走势，需要思考大美合体对市场的实质影响。首先，肯定是资本的推动占了很大部分因素；其次，这次合并与优酷土豆、赶集58、滴滴快的是有不同的。
优酷土豆合并仍未止损，二季度净亏损3.42亿，同比扩大，对手爱奇艺近期势头很猛；58赶集部门合并，整合需要时间，效应未显现；快的被吞，双方合并去重，全力聚焦滴滴，加上新业务开拓带来增量市场，但要干掉刚刚进驻自贸区、机动灵活的Uber仍然不易。
可见，合并未必止损，整合未必短时间提升效率。因为仍有对手，美团点评合并依然会继续烧钱，重合业务，保留优势方，优惠力度相应减少，留给对手机会。如果是5:5的话语权，双方争执不下的情况下，决定权又会交给资本。
这便是怪圈，没资本不行，有了资本会被资本遏制住。投资机构为了退出，追求利益最大化，会要求节省开支，影响产品研发、推广节奏，公司战略受其影响；投资机构间、与创始人也会相互斗法；入赘BAT就能一劳永逸？阿里投的酷盘、丁丁网，腾讯投的好乐买咋样了？
百度糯米怎么办？作为回应，糯米拿出10亿红包。除了200亿的资金投入，百度现金储备大概750亿。这就是有主营业务源源不断供给，跟单纯投资机构撒有限的钱的不同。至少可以保持住当前份额活下去。
相对于大美未来可能的“消停”，红包补贴是O2O不动的变量，糯米可以在较长时间内握住这个变量，以不变应万变。
百度的O2O生态布局是入口思路的过度演变。从手机百度、百度地图和移动应用分发三大入口，到百度糯米、百度钱包、百度传课一系列垂直投资兼顾。
入口+生态工具，意味着更多的消费场景可开发，如到店付等。总之，糯米需要握准时机，及时调整方向。
分久必合合久必分，BAT们又各怀鬼胎。
阿里起家的传统线上交易模式在寻求突破，下一方向除了进军农村、全球化，还要深化O2O、涉足传统交易。为了自身业务发展，阿里绝不满足于与腾讯的牵手投资。新口碑的启动是个例子，它已经跟支付宝整合，近期在默默线下地推。O2O近一两年，不可小看阿里，可见O2O之变数。
最后抛一个问题，中国新兴经济如何走出烧钱合并的怪圈？
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