3月14日，白色情人节，papi酱用最新吐槽视频《男性生存法则第四弹》，让我们见识到这个“集美貌与才华与一身的女子”到底有多火。

根据新榜的统计，截至今天中午，这篇发布在微信上的阅读数超过105万，点赞过万，位居昨天微信全部发布内容阅读排行的第五位，排在她前面的四个号分别是：“走进新西兰”、“微信路况”、“视觉志”、“卡娃微卡”，其中“微信路况”粉丝在1500万以上，“卡娃微卡”在1500万以上，“视觉志”在300万以上，除了“走进新西兰”是依靠当天的爆文拔得头筹，其它可以说都是以粉丝基数取胜。

每次微信更新后，papi酱粉丝的狂热程度完美诠释了“奔走相告”这个词的含义。半小时内，朋友圈基本就会被这个“低配版苏菲·玛索”占领。对于大多数新媒体人朝思暮想的10万+，papi酱近期在微信发布后的十到十五分钟就轻松收入囊中。

而且，我们有理由相信这只是个开始。在两个月前的1月11日，papi酱发布的《男性生存法则第三弹》，在微信上三天内的阅读数不到28万。而今年的情人节专题《有些人一谈恋爱就招人讨厌》，三天内阅读数逼近两百万。

虽然papi酱的微信并不是每一篇都能刷新此前的记录，但令人称奇的是，papi酱的微信阅读数每个月都是一个新高度。一月份最低的头条只有23万，二月份最低的是54万，而最新的三月份的两篇发布分别是85万和106万。如果微信运营是一场升级游戏，papi酱在不到半年的时间已经达到了大多数人一辈子都到不了的关卡。

如果papi酱说自己是第二网红，大约没有人敢称第一。红归红，网络红人也如长江之浪，一波接一波，最多各领风骚三五载，甚至只有三五天。如何利用当红的影响力变现，也就成为一个现实话题。

不过，papi酱似乎并不急着变现。即使红到如此地步，除了微信和微博的打赏之外，papi酱好像并没有从视频制作中获得金钱上的回报。对于一般内容创业者首先尝试的广告，至今尚未出现在papi酱的视频中。

对于这个以“人不穷怎么当网红”自嘲的papi酱，似乎没有理由嫌弃唾手可得的金钱，唯一合理的解释就是，她在下一盘更大的棋。中戏导演系硕士研究生即将毕业，papi酱大约是不会去找工作的，那么问题来了，如果想要更上层楼，将自己打造成更具吸金能力的“IP”，papi酱能吸引投资人的注意力吗？于是，又有传言说papi酱估值已高达10亿，不过，后又改成papi酱所在的经济公司估值10亿，以后将要按照流水线订制生产网红。

犀利的吐槽固然给大众带去很多欢乐，但做梦都想把一块钱变成一百块甚至一万块的投资人，看待网红现象却冷静多了。

内容是否具有可持续性？

创意是否永远吸引眼球？

短视频是否具有延展性？

能否把粉丝转化成肯花钱的客户？

在广告之外还有没有其它途径变现？

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总之，如何围绕着papi酱个人打造出一门能够持续赚钱的生意，才是投资人真正感兴趣的地方。不过，从新榜对五位投资人的采访来看，至少目前为止他们对投资papi酱还是心存顾虑。

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人人游戏投资总监颜健

我觉得papi酱出现的背景是短视频和手机直播平台的兴起。新的媒体形态必然会催生新的内容供应。随着映客、花椒等直播平台的快速发展，未来会孵化出更多的网红。在类型上，会更多元化。比如，可能会出现娱乐类的、生活类的、体育类的等更细分类型的各种网红。

Papi酱的投资价值更多地取决于她的延展性。比如，她是否有能力去制作出专业性更强、传播性更广的PGC节目。从机构的角度，我们不太容易去投资单一的网红，但我们会关注具有网红培养、孵化能力的经纪公司，我们希望这样的公司最好能具备PGC节目的制作能力以及商业化变现的能力。

核心竞争力在于人本身：1、她能做的，别人做不了，这事有门槛；2、她有不可复制性和唯一性，其他人即使想抄袭，也很难再复制出一个papi酱；3、她的模式是有可持续性的。很多网红是炒作出来的，能火一阵，但来得快去得也快，比如叶良辰。papi酱的模式可以参考一些优酷上的PGC，需求具有普适性，如果能保持稳定内容输出，是可以形成自己品牌的。

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高樟资本创始人范卫锋

Papi酱在满足用户的情绪吐槽需求时，进行了浓缩化、视频化，效率更高、爽度更高，比目前很多同类文字媒体更有价值。

她的核心竞争力在于较高的生产门槛，较强的内容生产能力，很高的识别度，较低的消费门槛，数量广泛的目标用户群体。

她的基本场景和调性是吐槽，与品牌消费场景的匹配度需要考虑；创作者的连续创造能力、内容的延展度、到底能成为什么，这些都有待观察。

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创新工场投资总监陈悦天

Papi酱是病毒传播的案例，是新一代网生文化的代表。从前到后编剧、拍摄、表演、剪辑皆一人担当，可能本身能够完成这么多工作已经是比较高的壁垒了。可以类比的是游戏业中的独立游戏工作室，在创新玩法上追求极致，但是并不够市场化，所以很难成规模地成长，所以并不值得投资。背后的艺人经纪公司起到了一定的协助作用，但是总体来说也并未形成可复制的红人生产机制。

如果一定要投资的话，我会希望papi酱能够将自己的内容生产、各渠道的投放发行以及商业货币化做得更体系化，用公司的形式来做。更重要的是，公司不能只有她一个红人，应该有一套持续性捧出新人的机制，然后才能更持续长久的经营。

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云启创投投资经理樊杭

因为出现现象级网红就去关注对个别网红的投资还是挺直觉的一个反应，也反映了好的投资标的的稀缺。

Papi酱受到关注和追捧确实反映了内容消费者的一些共性追求，从内容本身而言，直接的体验是好玩，而其内核则是让消费者产生共鸣（包括帮助观众发泄了情绪）；从形式而言，几分钟的短视频很适合碎片时间观看，同时易于传播。

但网红个体，即使结合一个能够持续产生段子的团队，要找到一条持续的商业化路径，或者要长时间的立于潮头还是很困难的，过去十年已经见证了很多网红起落；但好消息是，消费者向来有大把无聊时间可供消费，而且越来越不耐心，这会给内容创业者更多机会，但如何从网红迈向成熟的内容创业公司，需要从团队能力等各方面去考量。

网红崛起实际上综合反映了当前社会形态下消费者的心理和行为，更倾向于越过表象对社会结构和人性进行分析，在此基础上梳理投资逻辑和寻找合适的投资标的。

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芒果文创基金执行董事李哲

Papi酱现在很热很红，有很多人喜欢她，具有一定的媒体效应，从这个角度讲，肯定有她的价值。但是否有投资价值，还是要抽离来看。

对于papi酱这种靠内容起来的人，她的核心竞争力就是她的创意能力。对于粉丝也好，对于她的媒体价值来说也好，发展的好不好跟创意能力密切相关。这本身也是papi酱之所以这么快脱颖而出，成为当下“第一网红”的原因所在。papi酱嬉笑怒骂的这种风格和话题，正好迎合了二次元人群或者说年轻人群的喜好，这是她的价值所在。

如果从投资价值来看，还未验证她是否有持续的内容研发模式和能力，她之后还能否做出这种内容还是一个有待观望的问题。她有很多粉丝，那么基于这些粉丝来看，她如何摸索出一个变现的模式，现在还不清楚。目前来看，可能就是一个广告的模式。

所以从投资人的视角来看，papi酱这样一个视频自媒体项目，很担心她是否能持续生产内容，把这些粉丝继续聚集在她的周围，是否能够把她的粉丝转变为她的用户，有一个比较强的交互的人群。