百度入股的百姓网在新三板正式挂牌，这家公司的“航母计划”轮廓也越来越清晰——开放融资，独立发展，以最少的现金撬动最大的资源，从某种程度上，这也是百度在布局和华尔街之间做的平衡。
在腾讯和阿里把O2O等行业搅得天翻地覆时，外界一致认为百度落后了，但百度实际上在走另外一条路线——微弱控股，撬动资源以建立生态。
这个策略正式宣布是在2015年第二季度财报分析师会议上，当时确定了的是将百度外卖和91桌面等项目独立发展，并且开放融资，并表示今后会不断向外部投资者提供直接投资百度资产的机会，并将这个计划命名为“航母计划”。
计划奏效
就在三月中旬，百姓网在A股的新三板挂牌，这是百度系资产在A股初次上市。
百姓网是一家分类信息网站，最初和58同城、赶集网一样都致力于本地信息服务，但随着其他两家追求广度、扩张地盘，走上了重模式之路，而百姓网一直保持着分类信息网站Craiglist的轻模式，其团队规模至今也就百人左右，几乎没有销售人员，且一直处于盈利状态。
随着其它两家的扩张，人们越来越只注意到58同城和赶集网：2013年10月，58同城正式于纽交所挂牌上市；今年4月，58同城和赶集网合并。两家合并的好处是，百姓网作为行业第二的公司，开始有机会抛头露脸被人注意到，除此之外，也让资本市场注意到百姓网的价值。
百姓网倒是很快地抓住了这个机会，在2015年6月，只用了20多天就拆除了VIE架构，并获得包括百度在内的超过20亿元融资。
我们可以看百度在百姓网上的操作方法，来理解百度的“航母计划”。在百姓网挂牌之前的《公开转让说明书》显示，百度通过旗下的北京鼎鹿持有百姓网4.76%的股份，并且还委任了百度商业生态事业部总经理崔聿泓出任百姓网董事，任期3年。
但通过4.76％的控股，百度将百姓网纳入到自己生态。百度在商业上有个重要的战略就是“中间页”战略，百度是一个巨大的流量入口，需要不同的平台、企业和商户来承接它的流量，据统计，我国有4000万中小企业，在百度做搜索推广的才仅仅40多万。但如果这些平台跟百度在股权上捆绑，为百度的用户提供专业的服务，这毫无疑问意味着生态的建立。
根据艾瑞咨询《中国3-6线城市分类信息网站数据挖掘报告》显示，3-6线城市中58同城、赶集网和百姓网3家分类信息网站的用户规模都保持增长态势，其中58同城和赶集网月均增速分别为1.6%和1.1%，用户规模基本处于稳定增长期；百姓网用户规模月均增速高达5.9%，呈强劲的增长态势。月度3-6线城市覆盖人数占当月总覆盖人数比例为45.1%，接近1/2。其次为58同城和赶集生活。
实际上在百度入股之前，百姓网在收入上就非常依赖百度，通过百度导流产生的营收占据总营收的40%，而此后毫无疑问百度从技术到流量以及其他资源对百姓网的经营都会有所裨益。重要的是百度在分类信息行业的布局。腾讯已经把大众点评收入麾下，你在微信里也能看到入口，合并后的 58 同城和赶集网也是旗下大将；阿里巴巴则宣布重新激活口碑网，和蚂蚁金服共同投资 60亿布局，而百度通过少量控股去布局了这个行业。
李彦宏对于百度的“航母计划”有信心的描述，在第十届百度联盟峰会上，他公开表示，“百度正在转变角色定位，其中标志性的就是‘三不政策’：对外投资时不再谋求控股，而要让投资伙伴保留自己的人格；不划分阵营，不再有阿里系、腾讯系等标签，都是合作伙伴；不再害怕合作伙伴‘洗用户’，而是要与合作伙伴一起，把360行做大成为3600行。领军的O2O平台应该带动生态升级而不是生态破坏者，因此百度在糯米布局生活服务O2O领域中也会坚持三不原则。”
从某种程度上，这是百度在布局需要和美国资本市场之间平衡。
要布局也要股价
当然要布局。
这几年来阿里腾讯在各个领域搅得天翻地覆，收购、注资……百度看上去动静最小，百度并不是没钱，就拿最新一季度财报来看，百度账上现金流110亿美元，至少不输于阿里和腾讯。但百度在布局方面不得不比阿里和腾讯谨慎，尤其在现在互联网改造传统行业上。阿里是做电商出身，它布局O2O时并没有被华尔街质疑，它股价一路狂跌来自于没法摆脱的“假货”指责，腾讯业务也素来繁杂，从游戏、到微信，尤其它在香港这样的亚洲市场上市，无论如何烧钱也从未受到资本市场的羁绊。
但百度不一样，作为一个在美国市场上市的中国公司，它在改造传统行业方面的布局难以被华尔街接受，百度宣布将在O2O投入200亿时，曾一度被华尔街大幅做空。
可以看2015年9月之前，百度股价直线走低，下跌近40%。美国投资人难以接受通过”补贴”这样的方式获取市场份额，也难以理解细致入微的亚洲式服务。除此之外，两地人力成本差异、城市结构差异——中国人口密集，而美国除了少数大城市，都是分散居住，这让美国提供线下服务的互联网公司难以存活——都导致了华尔街的投资者们想象不了中国O2O企业能有什么样的前景。
以致百度第三季度财报公布后，GMV值同比增长119%，超过了分析师们的预期，华尔街开市看多股票，股价上升。
不难想象，百度作为一个主营业务是搜索业务的技术公司，在非技术领域——用互联网改造传统行业任何一个领域下重注去投资，都有可能在华尔街再遭受一次向2015年前三季度那样的质疑。
任何股价的下跌对公司都有极大的负面影响，除了对股东，外界商誉，公司内部员工战斗力和士气都会受到打击，保住股价当然是重要的。
实际上，抛开华尔街的羁绊，真的要陷入BAT那种在任何领域厮打也并非总是能够受益。阿里在今年初退出美团，出售9亿元投资就是一个例子。从2011年开始，阿里就开始向美团注资，由于有几次注资金额不明确，但前后数亿元，没想到腾讯插了进来，新美大成立后，腾讯拥有了更大的话语权，阿里这些年相当于为他人在做嫁衣，不得不重新扶持口碑网，撤走对美团的投资。
如果这种失败的投资发生在百度这样一个技术公司身上，更毫无疑问是再给一个华尔街做空的理由。
但我们来看百度在OTA领域的布局，则受到了华尔街的赞赏，正是因为动用较少现金布局了一个行业。
百度去年将所持有的48%的去哪儿网股份换成了25%的携程股份。去哪儿与携程网的联手不仅对全新的业务整合带来十分深远的积极影响，而且使二者之间旷日持久的价格大战也因此偃旗息鼓。2015年初，携程收购了中国第三大互联网旅游企业艺龙网（该公司目前正处于被腾讯收购的过程中）36%的股份——通过这一置换，百度轻松在OTA领域成为赢家。
华尔街是精明的，也是只看眼前利润的。仅仅以市价来计算百度所持有的携程股份，就能够看到实在收入，而百度剥离亏钱的去哪儿网，迎来赚钱的携程，中金在一份报告中表示，这一举措让百度股价上升了10%。
轻杠杆广布局
实际上，百度在2015年都在积极推行这种轻杠杆，广布局的策略。
来自IT桔子的数据库显示，相比2014年，百度在2015年加大了投资力度，投资数量达到25起，相比2014年增加了66.7%。
但在投资笔数大大增加的情况下，投资金额粗略估算达到了12亿美元，相比2014年减少了25%左右。
而从金额来看，能看到百度重点领域：企业服务、汽车交通、O2O、电子商务、泛文娱。其中百度2015年最活跃的领域是企业服务/技术领域，有4起投资+1起收购，其中3家属于商用WiFi服务，另外两家一个安全宝、一个是国外的CloudFlare。
广泛布局又不拖损百度收益是百度的现在采取的做法。据了解，“百度音乐”、“百度文学”、“百度糯米”、“百度外卖”、“91桌面”、“作业邦”、“百度医疗”、“百度影业”等8家公司都打算回国上市。百度医疗，有消息称，百度医疗等新兴业务也被拆分。
中金最近在一份报告中指，百度这些分开的业务能够提升百度的整体股价，“管理层表示，超过 10项资产将寻求外部融资并将在 A 股上市。我们认为百度可在A股市场享受高估值溢价，因此，市场将更倾向于用SOTP（分部加总法）而非市盈率对百度进行估值，这将有利于提振百度股价。”
但华尔街并不是最重要的对象，除了这些广泛的布局，百度自身的搜索引擎，人工智能语音识别技术在不断进化，在未来会成为越来越重要的入口，来统领这些领域。
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