当众多公司哀叹融资艰难之时，九鼎投资宣布完成了一笔100亿的融资，这也是目前新三板市场上最大的一笔融资。

「读懂新三板」（微信公众号：ddxinsanban）了解到，和一般新三板公司融资由投行负责不同，九鼎投资自己主导了这轮融资。“100亿的融资，中国绝大部分券商干不成这事，但九鼎自己给自己干成了。”业内人士如此评价。

1100亿融资石破天惊

5个多月前的5月19日，九鼎投资启动了这次增发。当时，公司公告称，公司拟增发股票5亿股，募集75亿-125亿元，发行价格预计为15-25元/股。

这5个多月时间里，股灾来了，市场急转直下，很多公司惊呼融资难。但11月2日，九鼎的一份公告惊爆市场。

根据该公告，九鼎投资已完成该笔融资，增发5亿股，每股20元，募资总额100亿元。

这是九鼎投资登陆新三板后第三次大规模融资。此前，公司在2014年已有两次融资，募集资金分别达22.50亿元和35.36亿元。

本次增发完成后，九鼎投资的总股本将达到55亿股，以增发价每股20元计算，九鼎投资的总市值将达到1100亿元，这将是新三板市场上唯一一家市值过千亿的公司。

此前，九鼎投资一直处于停牌状态。停牌前，九鼎投资的股价为每股18.63元。因为停牌时间很长，停牌期间市场又经历动荡，外界一直担心，九鼎投资能否在复牌后稳住股价，甚至有市场言论认为，稳定股价的一个重要办法就是暂时不复牌。

在这一背景下，九鼎投资以每股20元的价格融资100亿元，确实显露出超强的资本运作能力。

2九鼎投资自己主导，券商自愧不如

九鼎投资可能是从新三板市场获益最多的公司。在九鼎投资之后，一大批资产管理公司登陆新三板，以至于资管公司成为新三板市场上一个非常耀眼的群落。

但是，在九鼎投资、中科招商、思考投资等一众公司获得巨额融资之后，再想在现价基础上大规模融资已经难上加难。

即便是中科招商，也愿意投资者通过资产认购公司股权。

但九鼎投资做到了。根据公告，22个投资者参与了认购，其中包括19只资管产品和3位自然人投资者。

3位个人投资者分别是生于1972年的浙江人沈昌宇，耗资3亿元认购1500万股；生于1978年的山西临汾人信素艳，耗资1.59亿元认购796.9万股；生于1983年的湖北武汉人周怡耗资2166万元认购108.3万股。

「读懂新三板」无法获悉三人的具体身份。但对A股市场了解的投资者都知道，A股市场上有一位生于1972年的浙江人沈昌宇，人称阿昌，是杭州城数一数二的散户，和徐翔等人齐名，此君曾因操纵股价被证监会处罚。

剩下的19只资管产品，九鼎投资的3个关联方6只产品共认购24.9亿元，也就是24.9%的融资额是由关联方搞定的。有分析文章是这么评价的，“儿子募了钱，转了个圈，回到了老爸手里？”

但实际情况远不止于此。「读懂新三板」了解到，此次百亿投资，主办券商的主要工作是帮助申报，融资由九鼎投资主导。

中国的券商，大多称不上投行，能在市场化状况下独立承销百亿股票的堪称罕见，但九鼎投资作为一家挂牌公司做到了。

本次融资中，建信资本通过旗下4个资产管理计划，认购4436.4万股，耗资8.87亿元。建信资本内部人士告诉「读懂新三板」，建信资本只是通道。三个产品认购将近35亿元的重庆国际信托，同样是通道。

九鼎投资的成功之处在于，找到了一批能够销售产品的机构或直接购买九鼎投资股票的投资者。在帮助寻找销售机构和直接投资者的过程中，九鼎投资全体员工都有参与。

“九鼎投资有一批优质客户，这些客户以前购买九鼎的产品，现在可以动员他们买股票。” 市场人士告诉「读懂新三板」。

但「读懂新三板」并不清晰100亿金额中，多少来自销售机构，多少来自九鼎自己的客户。

卖股票给公司客户，对九鼎来说并非毫无渊源。之前，九鼎就首开LP转股的先河。

和其他同行不同，九鼎投资的机构客户较少、个人客户较多、客户较为分散。根据公司2014年公布的公开转让说明书，公司在中国大部分省会城市及经济较为发达的地级市共45个城市派驻有基金直销的专门队伍，专门负责基金产品直销和客户服务。这正是九鼎的超级杀手锏。

那么，投资者为什么要参与定增？

一家挂牌公司负责人分析说，“第一，之前转股的LP以及参与增发的投资者赚钱了，这有一定的示范作用；其次，现在的估值体系比较混乱，只要承诺2015年、2016年净利润，很多投资者会认。”

此前，九鼎投资在路演材料中称，公司将继续收购或投资金融类企业，并继续对已经控股的金融企业进行增资，支持其发展壮大。一方面，这是九鼎投资金融控股战略布局的必要组成部分，另一方面，对于实现财务意义上的利润，这也将产生足够的支撑。

问题来了，你认为这是一笔值得参与的投资吗？

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