对全球金融科技(Fintech)公司来说，2015无疑是标志性的一年。一方面，行业创业公司数量在VC的支持下增长迅速，另一方面，传统金融服务行业则开始了军备竞赛，通过投资、并购将不少势头不错的Fintech企业囊获旗下。

刚刚成立一年有余的 Honest Dollar 就是其中一家。3月14日，这个位于得克萨斯州奥斯丁的公司被高盛的投资管理部收购，交易金额不详。不过，高盛对于这家初创企业评价很高，称它 “为4500万美国人创造了一个解决复杂的退休存款问题的简单方案。” 

在美国，退休存款投资是一个数万亿美元规模的巨大市场。这块蛋糕实在太大，因此对于高盛和各大金融机构来说，能在这个市场里占有领先地位是十分重要的。富达、嘉信、摩根大通等公司也都在过去一年都在类似领域有所斩获。

而要理解这些巨头投资的逻辑，我们就需要大体了解一下美国退休金储蓄和增值的基本方式。在美国，人们退休后获得收入的主要途径有三种：一个是 “联邦老年、遗属和伤残人保险信托基金”（或OADSI），第二个是雇主（企业或政府）为雇员提供的退休金计划，第三种则是个人退休账户(IRA)。

OADSI跟中国的社保基金类似，是由从工资中强制扣除的资金组成、并由政府统一管理分配的。OADSI基金一般通过购买特殊国债等最稳妥的方式投资，不会投入股市(所以拿美国制度佐证中国社保基金入市的逻辑是不准确的)。而后两种非强制性的退休金储蓄和投资方式则是传统金融机构和新兴金融科技公司的必争之地。退休金计划和个人退休账户都有多种不同种类，提供不同的税收优惠和投资标准，是一个相当复杂的体系，对普通美国人来说，能完全搞明白都很困难。

简单来说，雇主提供的退休金计划和个人开设的退休账户的主要区别在于是否有雇主的“配资”（matching）——第一种情况下（比如私营企业提供的401k计划），雇主会按一定比例匹配职员投入退休账户的资金，跟中国的住房公积金账户有点相似。而IRA则大多只有靠自己往里面存款。

401k计划和IRA的共同优点是都有延迟缴税的功能：个人投入账户的这部分钱可以从当期的个人所得税基数中扣除，推迟到退休提取资金的时候再缴。但相对于自己开户投资而言，这两种方式的缺点是不方便支取——如果在59岁半前支取，除了所得税以外，很可能还需要缴纳10%－25%的罚款。401k账户里的资金如何投资，是由雇员根据计划提供的几种不同投资计划来自己选定的。这些投资计划一般都不是由公司自己选的，而是“外包”给基金公司或者券商等机构来指定的。打个比方的话，一个401k计划就好比是公司食堂，而金融机构就是承包商，为食客提供不同套餐。

传统401k套餐里一般包含的都是各类公募基金产品的组合，也有的允许雇员选择个股。随着ETF的流行，越来越多的指数基金组合开始成为热销套餐。有统计显示，全美401k计划参与者近9000万人，可供选择的计划种类超过60万种，账户持仓总额超过4.5万亿美元。不过401k并不能覆盖所有人，仍有近5000万中小企业雇员或者自由职业者将在退休以后缺少联邦社保以外的收入来源。这其中主要原因是401k计划门槛过高，有些大的基金公司根本不屑理会中小企业的需求，也有很多企业因为大机构收费太贵而没有能力开设401k计划。

而这就是Honest Dollar看中的市场空间。通过跟中小企业合作，Honest Dollar可以为企业和雇员提供普通的个人IRA和SEP IRA等服务(simplified employee pension)。这里的SEP IRA是众多个人退休账户中的一种，但它的一大特点是可以让雇主雇员共同为账户注资。如果公司愿意，就可以为优秀员工提供类似401k计划的福利，形成一种激励、吸引人才的手段。

而Honest Dollar提供的开户手续非常简便，其宣称90秒就能完成企业注册，60秒就能完成员工注册。公司通过注册、使用Honest Dollar软件，就可以帮员工快速开设退休账户；而公司如果选择为某些员工账户注资，这笔钱和使用该软件的费用都能成为企业抵税的额度。

跟Wealthfront和Betterment类似，Honest Dollar也提供由ETF 组成的投资组合，而它跟以上两公司的主要不同在于专注企业业务，希望通过跟不提供401k计划的中小型公司合作来获得用户。Honest Dollar称企业端的费用可以低至每个人8美元。

美国退休账户种类之多虽然让人眼花缭乱，但选择的丰富却也说明投资的确是中产阶级为退休储备资金的重要手段。这些概念对中国消费者也许还很陌生，但在社保基金缺口逐渐扩大、其他各类资产回报逐渐走低的大趋势下，为自己找到一个合适的退休基金投资计划，绝对是一种先见之明。